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贵州百灵:三季报业绩符合预期,经营状况平稳

发布时间:2012-10-25    研究机构:招商证券

公司公布12年三季报:收入、净利润同比增长18.7%、9.9%(剔除中报募集资金利息收入确认和新增预计年底可大部分冲回的应收账款坏账计提,则主业净利增速约为15%),EPS0.29元,符合我们三季报业绩前瞻预期(同比16%,EPS0.31元),公司预增全年业绩10%-30%。考虑到费用压力仍在,我们略下调12年EPS至0.53元,同比增长20%。鉴于公司主营药品业务稳定高成长、中药材种植可复制性强、苗药整合带来的想象空间大,战略性介入保健饮品领域,维持“强烈推荐-A”的投资评级。

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